Az amerikai pénzügyi eszközökből származó járat, amelyet Trump elnök kereskedelmi háborúja ösztönöz, elmúlik, mivel a Fehér Ház egyre inkább szívesen köt egy új kereskedelmi megállapodást az USA legfontosabb kereskedelmi partnerével, Kínával.
De az amerikai dollár kapacitásának károsodása, mivel a világ fő tartalék valutája már megtörténik, ami végül fellendítheti az adminisztráció azon tervét, hogy fellendítse a hazai gyártási termelést, támogassa az amerikai iparágot és megváltoztassa a globális kereskedelem folyamatait.
Scott Bessent kincstári titkára szerdán megerősítette az „erős dollárpolitikát”, amely az amerikai valutát a globális pénzügyek középpontjába helyezi, és az 1970 -es évek óta az amerikai gazdaságpolitikai tervezés pillére.
De azt is mondta, hogy „természetes” a dollár felhasználása abban a képességben, hogy idővel leereszkedjen.
“Az, hogy az Egyesült Államok a globális gazdaság középpontjában áll, a dollár felhasználása lehetővé teszi, és természetes, hogy a felhasználás az idő múlásával csökken” – mondta Bessent a Nemzetközi Pénzügyi Intézet rendezvénye során.
A Bessent hivatkozott megjegyzések, amelyeket kedden tett az Európai Központi Bank alelnöke, Luis de Guindos, aki azt mondta, hogy az euró „néhány év alatt” második tartalék valutává válhat.
Az US Dollar Index DXY a Trump elnökségének időtartamára esett vissza, figyelemre méltó cseppekkel az április 2 -i és április 9 -i legnagyobb tarifális bejelentések után. Míg a magasabb tarifák elméletileg értékesebbé teszik a dollárt, a visszaesés azt jelzi, hogy a befektetők elfordulnak a dollároktól, és az eszközöket, mint az alsó rész, mint az USA kötvényei.
A gyengébb dollár ösztönző hatással lehet a gazdaságra, különösen a belföldön előállított áruk exportőreire. De a fogyasztók számára az import vásárlása esetén a gyengébb dollár jelentheti vásárlóerőjük erózióját.
Egy gyengébb dollár arra törekszik, hogy Trump célja az amerikai gyártási újjáéledés ösztönzése érdekében, ám az adminisztrációs tisztviselők szintén érdeklődést mutattak a dollár, mint a világ elsődleges tartalék valutájaként.
Noha a dollár értékének gyengítése a múltban az Egyesült Államok politikai célkitűzése volt, mint például az 1985-ös Plaza Accord-ban, amely a Sky magas kamatlábakat követi a Federal Reserve-ből, a dollár tartalék státusának megakadályozása vitathatatlanul lényeges változás, és úgy tűnik, hogy a Trump adminisztráció tisztviselői most folytatják.
A dollárra való globális túlzott mértékű támaszkodás valuta torzulásokat, az amerikai munkaerő és termékek leértékelődését, valamint a kereskedelmi hiányok bevonását eredményezte, amelyek viszont további dollár iránti igényt eredményeznek, Stephen Miran, a Fehér Ház Gazdasági Tanácsának (CEA) elnöke, a hónap elején vitatta.
“A tartalék státusz számít, és mivel a dollár iránti kereslet kielégíthetetlen volt, túl erős volt ahhoz, hogy a nemzetközi áramlások egyensúlyba kerüljenek, akár öt évtizedig is (az utolsó)” – mondta a Hudson Intézet megjegyzéseiben.
Miran felrobbantotta a hagyományos gazdasági modelleket, amelyek a valuta értékcsökkenését előrejelzik a kereskedelmi hiányok eredményeként, amit Miran szerint a való világban nem tartanak fenn.
“Ez a nézet ellentétes a valósággal” – mondta.
A dollárigény alátámasztja a nagyjából 50 billió dolláros amerikai kötvénypiacot, amelynek jelentős eladási és tüskés-tüske-adása volt a Trump „Felszabadítási Napja” tarifájának bejelentése után, és arra késztette az adminisztrációt, hogy bejelentse egy 90 napos szünetet az országspecifikus tarifákról, mint az eredetileg tervezett.
A nemzetközi betétek és banki kölcsönök kb.
Noha a csökkentett kereslet és az olcsóbb dollár támogathatja Trump kereskedelmi politikáját, a befektetők szerint az amerikai adósság iránti kereslet visszaszerzése, amely a hosszú távú kamatlábakat növeli, és a már hatalmas amerikai adósságkészletet drágábbá tenné, valószínűleg nem része a tervnek.
„A gyengébb dollár olyan, amivel az adminisztráció nagyon rendben lenne. Nem annyira örülnek, hogy a kötvénypiac eladta. A Bessent egyfajta rövid időn belül újra refinanszírozásra kényszerül, annak ellenére, hogy azt gondolta, hogy gazdasági lassulást használhat az adósság egy részének hosszabb dátumra történő refinanszírozására. A Merk, a Merk, a Merk, a Merk, a Merk-ba, a Befektetést is meg tudja csinálni.
Noha az átfogó elmozdulás gazdasági következményei a dollártól és az USA tartós kereskedelemhiányától messzemenőek lennének, az egyik fő következmény az amerikai fogyasztó, mint a végső lehetőség vásárlójaként való váltás lehet. A fogyasztás a világ más részein, beleértve Európát és Kínát is, valószínűleg fontos lenne.
„A kereskedelmi intézkedéseket kiegyensúlyozni kell a fogyasztói érdekekkel szemben” – mondta Mario Draghi, az Európai Központi Bank volt elnöke a tavalyi jelentésben. “(Bizonyos esetekben) jobb lenne, ha az EU, mint a külföldi adófizetők (engedélyezése) hozzájárulni az európai fogyasztók magasabb fogyasztásához.”
Míg a Fehér Ház politikája az Egyesült Államok pénzügyi eszközeinek helyét a globális gazdaságban rendezi, az amerikai központi bankárok hangsúlyozták a dollár folyamatos fontosságát, még a Kínával való gazdasági széttöredezettséggel szemben is.
“Míg az Egyesült Államok tarifa-sújtott áruk Kínából származó behozatala visszaesett, a tarifák alá nem tartozó áruk behozatala továbbra is növekszik”-mondta Christopher Waller, a Federal Reserve kormányzója a Nemzetközi Települések Februárjában. “Annak ellenére, hogy a kereskedelmi áramlások az országokon keresztül újraelosztják, a nap végén ezeket a kereskedelem folyamatait továbbra is elsősorban dollárban számlázzák.”
A nemzetközi pénzügyek más hangjai sokkal bajba jutott hangon hangzik.
„A globális intézmények egyre gyengébbek; a nemzetközi normák erodálódnak. Egyre több ország fog szűk önérdek alapján cselekedni, és erőt vagy nyomást gyakorol az út elérésére”-mondta Lawrence Wong, a szingapúri pénzügyminiszter, Trump április 2-i vámtarifa bejelentése után.
“Világos szemmel kell lennünk a világban felépülő veszélyek miatt”-mondta.
